Syn węgierskich Żydów, którzy wyemigrowali do USA, Erich Weiss od dzieciństwa zafascynowany jest magicznymi sztuczkami. Jako nastolatek zaczyna występować w trupach wędrownych kuglarzy. Podejmuje decyzję o zmianie nazwiska na Houdini i wyjeździe z rodzinnego miasteczka, by zrealizować marzenia o wielkiej karierze. W Nowym Jorku poznaje miłość swojego życia, Bess, która później zostaje jego asystentką. Z czasem do perfekcji opanowuje sztukę uwalniania się z więzów i rozmaitych pułapek. Zyskuje sławę w całych Stanach Zjednoczonych.

Houdini odbywa triumfalne tournée po Europie. Daje prywatne występy na dworach cesarza Niemiec i cara Rosji. Nie wiedzą oni, że genialny iluzjonista szpieguje dla rządu Stanów Zjednoczonych. Artysta poświęca całą uwagę karierze, co sprawia, że jego żona czuje się zaniedbywana i lekceważona. Houdini próbuje znaleźć ucieczkę od codziennych problemów w nowej pasji, lotnictwie. Z czasem jego występy zaczynają tracić na popularności. Uwagę widzów przyciąga nowa forma rozrywki, kino.